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                                    16担保-在国内市场走完16年发展历程的保本基金

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                                    隨着最後兩隻保本基金到期轉型公告的發佈和到期日的臨近,這也意味着,在國內市場走完16年發展歷程的保本基金,即將在本月底正式謝幕。

                                    早在2017年1月24日,證監會就發佈了《關於避險策略基金的指導意見》,為避免投資者形成對保本基金產品絕對保本的「剛性兌付」預期,將保本基金名稱調整為「避險策略基金」,並相應取消了連帶責任擔保機制。

                                    2003年6月,首只保本策略基金——南方避險增值成立,2004年3月,首只「保本」字樣的保本基金——銀華保本增值成立,已經歷了16個年頭的保本基金,將在本月底走到盡頭。

                                    多位業內人士表示,在資管新規打破剛兌和反擔保的行業風險下,保本基金或轉型或清盤,實現了平穩轉型和過渡,完成了國內資管市場的歷史性使命。

                                    華南一位中型公募基金總經理認為,保本基金曾經在豐富產品類型、滿足投資者多元化投資需求方面發揮了積極作用,多數保本基金通過CPPI策略、以積累投資安全墊的形式為投資者創造了穩健收益,運行16年來收益穩健、運作規範,完成了該類產品在國內資管市場的歷史性使命。

                                    《指導意見》發佈后,當時151隻、3200億元規模的保本基金開始邁入漫長的轉型或清盤之路,歷時2年8個月,存量保本基金陸續保本到期,此類產品的運作也走到了歷史的盡頭。

                                    公開信息顯示,建信安心保本成立於2013年9月3日,每3年為一個保本周期,第二個保本周期到期日為今年9月27日。而匯添富保鑫保本成立於2016年9月29日,同樣設置3年保本期,今年9月30日為保本到期日。

                                    上海證券基金評價研究中心負責人劉亦千表示,保本基金是特殊歷史階段的產物,通過產品策略設計和投保雙重機制保障資產的保本,在基金歷史發展階段為行業發展提供了一定競爭力。但此類產品本質上體現出剛性兌付特徵,違背市場定價基本規則,由於風險較高,且基金公司投保后普遍存在反擔保情況,也給基金公司的經營帶來較大風險,不利於行業的長遠發展。

                                    近日,匯添富保鑫保本、建信安心保本兩隻保本基金先後發佈公告,鑒於基金保本周期到期,因未能符合避險策略基金存續條件,兩隻基金都不能滿足繼續作為法律法規規定的避險策略基金的運作條件。為此,基金管理人經與基金託管人協商一致,根據基金合同有關規定,兩隻基金都將轉型為非避險策略的混合型基金,轉型后的基金名稱分別為「匯添富保鑫靈活配置混合型基金」、「建信靈活配置混合型基金」。

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