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                                      当月统计-我们还能选出T月下跌且研报多次推荐的公司

                                      东航平安备降南昌

                                      受研報關注的公司股價表現更穩健

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                                      根據數據統計,最近三年按照以上策略選股,要比「整體盲選」的勝率提升不少。

                                      也就是說,從研報推薦次數的角度進行排列,選出來的公司會有一定規律性,但針對裏面較大漲跌幅的公司進行預測性分析,意義就不大了。

                                      從統計來看,在研報推薦前30家公司里,研報推薦對股價的影響幾率佔到了63%,也就是說不管漲還是跌,【研報推薦】這個因素對股價趨勢有着重要作用。

                                      分析研報的基本邏輯我們先站在賣方團隊的角度,去看待發佈研報的動機:1、賣方發現公司被低估,向市場傳遞自己的投研實力;2、上市公司市值管理需要;3、業績點評及其他原因。

                                      本文首發於微信公眾號:道達號。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

                                      較高推薦度和較大漲跌幅度的潛在關係

                                      3. 其他情况。

                                      至於【情況2】也很好理解,股價因利好走出多頭趨勢,研究員們的看多觀點逐漸一致,導致市場沒有了預期差,自然也就沒有了超額收益,此時原來進場的資金就會選擇獲利了結,造成多頭力量分散,從而終結趨勢。

                                      時間跨度32個月,每一月回測30家公司,一共960隻股票的表現分類如上圖所示。如果各位看不懂的話,局長在做一個數據變形,如下圖所示:

                                      那麼此現象在以往的行情里也存在嗎?局長對2017年、2018年的回測發現,此現象在這兩年依然存在。

                                      (本文封面圖片來源:攝圖網。文章內容僅供參考,不作為投資依據,據此入市,風險自擔)

                                      2、股價T月上漲,研報T月推薦,股價T+1月下跌;

                                      借力研報 踏准波段節奏局長已經在統計層面上,證明了有研報光環「加持」下,公司的相對安全性。但光有這些還不能構建出一個可複製的複利策略。沒關係,局長接着講。

                                      在1759家【獲得推薦】的公司里,有87.49%的公司股價收益大於0,跑贏上證指數漲幅(21.48%)的佔比是53.5%。相比之下,在1631家【無推薦】的公司里,有78.91%的公司股價收益大於0,但跑贏上證指數的只有37.89%。

                                      上一期文章《主力最新掃貨名單曝光!他們會走出牛股嗎?》,在講中報籌碼變動時,局長曾提到「籌碼變動存在明線和暗線」,今天我們單獨展開講講市場的「明線」——賣方報告。

                                      1、股價T月下跌,研報T月推薦,股價T+1月上漲;

                                      局長統計了截至2019年8月30日,獲得「增持」加「買入」評級數的公司排名,並結合今年公司股價的收益率,統計圖如下:

                                      這個角度還有很大的測試空間,因為上述統計表裡面,反轉概率大的幾個月,恰恰是神棍局【量化觀股】系統的行情變盤區,關於【量化觀股】系統,未來會詳細介紹。局長會在【量化觀股】系統中開發該思路的研報選股系統,這個意義就很大了。

                                      我們假設:研報和股價的關係一般分為三類:

                                      研報內容一般比較專業,普通投資者很難看懂,局長今天分享一個看研報的角度,可以幫助我們快速釐清研報中蘊藏的交易機會。

                                      情況2:股價先上漲,賣方團隊發出研報,隨後股價下跌;

                                      從以上邏輯中,我們或許能理清一些思路:

                                      雖然【其他】情況佔了42%,但是【情況1】+【情況2】佔比接近60%,也就是說研報短期對股價的影響是大概率的。

                                      分析出現情況1、情況2的原因

                                      當公司股價一路下跌時,索羅斯的「反身性原理」告訴我們:股價因利空下跌,而下跌又會被解讀成「利空」,引發市場再次下跌,當價格跌到研究員們認為的「安全邊際區」時,就會向市場發佈報告提示機會,利用自己的資金號召力,讓股價趨勢得到逆轉,此時多空雙方的預期差最大,也是多頭超額收益的開始,這就是【情況1】。

                                      投資實操意義通過以上數據分析,我們可以基於「【獲得推薦】比【無推薦】的公司表現好」這條統計結論來制定選股策略。當投資者決定買什麼票時,在沒有任何公司鑒別能力的情況下,選擇【獲得推薦】的公司會在勝率上佔到先機,這樣選股也會節省尋找標的精力。

                                      關注微信公眾號【道達號】,每月月底公布個股名單。

                                      從上面的統計可以看出,選擇研報推薦的公司會在勝率上比總體盲選出來的公司高,最高可以提升63.34%,這就是「選擇比努力」重要,選擇有研報推薦的公司,是「低門檻」複利模式的第一步。

                                      研報推薦對操作的實際意義按照情況分類,局長把被研報推薦最多的公司的後市走法分了三類:

                                      為避免各位看數據睡着,局長將只列舉今年1-8月研報推薦數前30的公司和股價的對比數據,考慮到年初的市場大漲行情,局長將採用「凈漲跌幅」(股價當月漲跌幅-上證當月漲跌幅)進行分析。

                                      當我們帶着這樣的理念去挖掘市場機會的時候,很多「障眼法」也就不會騙到我們,未來每個月底,局長也將公布當月的研報推薦排名,進而挖出市場的「超額收益」機會。

                                      這個現象說明,在今年獲得賣方報告推薦評級的公司,要比沒有獲得推薦評級的公司整體表現要好。從側面反映出,賣方報告的資金號召力。

                                      我們都知道,市場的超額收益來自除了流動性溢價外,還有來自預期差。

                                      當我們把這些規律統計出來后,就能根據月末的研報推薦次數,進行選股,而且還能快速篩選出當月上漲且研報推薦次數多的股票,並加以預警。同時,我們還能選出T月下跌且研報多次推薦的公司,這裏面或許就隱藏着很大的機會,從精力分配上,完成一次很好的「借腦」操作。

                                      我們發現反轉方向與上證當月走勢的契合度很高,並沒有特例,比如1月和4月是「行情拐點月」,跟大盤趨勢方向相同的反轉概率就會很高(1月跌幅-2月收陽概率、3月漲幅-4月收陽的概率,等等)。

                                      通過數據分佈,我們可以發現:

                                      在我們的印象里,每個賣方團隊都由專業的研究員或者分析師組成,通過跟蹤行業公司經營變化,挖掘潛在投資機會,並由此為客戶創造價值。優秀的賣方團隊擁有持續創造價值的能力,可以在市場上形成強大的資金號召力,對股價短期走勢起到重要影響。

                                      情況3:其他情況。基於這樣的邏輯,局長分析了每個月獲得研報推薦次數排列和對應公司次月股價表現的分布圖。

                                      情況1:股價先下跌,賣方團隊發出研報,隨後股價上漲;

                                      假設:較高推薦度的公司且推薦當月有較大漲跌幅,次月會不會反轉呢?這裏局長推薦度取≥5次,漲跌幅度設定為≥10%(-10%以下或+10%以上),經過統計得出一張關係表:

                                      接下來這一塊,是局長臨時想出的數據維度,讓我們一起驗證一下。

                                      在表示虧損的區域1里,同一虧損水平下,【獲得推薦】的公司數要少於【無推薦】的公司;在表示盈利的區域2里,同一盈利水平下,【獲得推薦】的公司要比【無推薦】的公司多。

                                      局長先來解釋一下這張圖:把T月的研報推薦數量進行排列並取前30位,然後回測T+1月股價的表現。比如1月獲得研報推薦的數量並取前30位,然後回測2月份這些公司的股價表現。

                                      1、股價被低估時,研報有利於我們完成抄底動作;2、股價暴漲后,研報順應市場熱點,使市場預期差趨於一致;3、業績點評,研報幫助投資者了解公司業績狀態。

                                      今日关键词:皎月女神重做