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                                市场指数-随着月底MSCI将中国大盘A股纳入因子从10%提升至15%

                                鹤唳华亭开播

                                尋找新風口機構信心持續增強,私募平均倉位居高不下。

                                隨着月底MSCI將中國大盤A股納入因子從10%提升至15%,大批增量資金將入場。長城證券測算,完成從10%到15%的比例提升可能帶來約1400億元增量資金,其中主動跟蹤資金和被動跟蹤資金的比例約為5:1。除MSCI外,8月23日,

                                表現穩健從最新一周(8月12日-8月16日)的數據來看,歐美市場(由於時差因素,僅統計本周前4個交易日)中的道瓊斯、標普500、納斯達克指數以及英國富時100、德國DAX指數的跌幅均超過2%。而上證綜指在5個交易日內「獨領風騷」,大漲1.77%,深證成指更是大漲超3%。

                                「博弈到這個階段,全球的投資機會還能在哪裡?只能在中國。首先,中國或成為全球市場的避風港以及最有機會的市場。因為我們有巨大的市場需求,同時積極發展科技等行業。其次,A股市場目前位置就是低點,很多個股對資金產生吸引力,接下來一些中報業績良好甚至超預期的個股,對市場情緒會產生積極影響。」私募人士吳國平說。

                                在成書新看來,接下來A股會出現分化,四季度存在出現較大反彈的可能性。「一些中小市值個股調整已較為充分,部分大市值公司股價當前處於高位。下半年黃金是主線,跌的時候,VIX指數和黃金就是最『剛』的東西,結構性機會就是科技和黃金。」

                                中原證券分析師張剛認為,由於上證綜指自7月31日以來率先展開調整,對於近期外圍市場頻頻出現的利空因素已有較為充分的反應。投資者對於未來出台繼續提振經濟的政策預期愈發強烈,場外資金逢低逐步買入的操作不斷出現。

                                需要注意的是,雖然本周A股表現喜人,但對於一些利空因素不得不重視。成書新認為,現在確實是底部區域,但還有其他因素掣肘。「周五尾盤沖高回落。同時這幾天成交量沒能明顯跟上,短期內或由震蕩行情主導。」

                                吳國平透露,其目前倉位在八成以上:「未來要加滿倉位,此時不滿更待何時。」私募排排網調研報告顯示,目前股票策略型私募基金平均倉位為71.92%,處於最近兩年高位水平。儘管當前一些風險因素依舊存在,但仍有3.81%的受訪基金經理對後市持極度樂觀態度,40%的基金經理持樂觀觀點。私募排排網研究中心發佈的報告認為,指數在經歷3個月的連續調整之後,繼續下跌的空間不大,8月存在結構性機會。

                                估值觸底A股近期表現穩健有「底氣」。太平洋證券指出,對比2005年年底、2008年年底、2013年年初三次市場低點估值水平,目前多數重要指數的PE和PB估值已低於2005年的估值低點。市凈率方面,上證綜指和上證50均低於此前三次市場低點。

                                澳普森投資董事成書新告訴中國證券報記者:「本周,A股表現比較『剛』,從全球來看,漲幅居前。這說明其實對於外圍因素的影響,我們正在習慣。」

                                吳國平坦言,一些資金開始尋找新風口,可能看好前期跌得比較慘、預期較悲觀,但基本面並沒那麼差的個股。

                                富時羅素也將公布其指數季度調整結果;9月6日,標普道瓊斯指數將公布被納入其指數體系的A股標的名單,9月23日開盤后這些標的將以25%的比例一次性納入。根據以往經驗,外資將提前布局相關成分股。

                                相比外圍市場的慘烈,本周上證綜指上漲1.77%。經歷了4月以來的調整,A股質地愈發受到市場認可。支撐機構投資者信心的是:估值偏低,逼近歷史大底;科創板帶來科技股行情;外資持續流入。不少機構投資者表示,雖然A股短期難現系統性機會,但繼續調整的可能性同樣極小,結構性機會正在到來。

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