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黄金全球-创下最近6年新高的黄金价格短期内虽然有所调整

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創下最近6年新高的黃金價格短期內雖然有所調整,但機構投資者對其後市依舊看好。

據介紹,國內黃金的定價邏輯主要有三點,分別是美元、避險和匯率。而其中最重要的投資邏輯就是美元:黃金作為一種全球的貨幣等價物,可以簡單地理解為全球貨幣美元的替代品,持有黃金的機會成本就是美元的實際利率,黃金和美元的負相關性非常高,這是黃金的主要定價因素。隨着近期美國經濟數據不佳,全球貿易形勢不確定性繼續提高,市場對降息的預期不斷升溫。

不過,也有機構人士對金價上漲表示了擔憂。中信建投最新發佈的大類資產配置報告中認為,黃金在短期內價格反應過度。該機構認為,對於美聯儲降息節奏,與市場普遍預期7月就將降息相左,判斷是年內9月降息一次。在預期先行的模式下,金價短期可能已經反應過度,警惕7月降息預期落空導致的下行風險。而在更長的時間跨度上,全球經濟面臨衰退,黃金的避險屬性提升了配置需求。

(沈寧 許孝如 詹晨)

「當前黃金價格雖然已經較去年已有所上漲,但仍然具備較好的配置價值。中期來看,全球經濟衰退的風險正在逐漸增大,美聯儲大概率將步入降息周期,而黃金將有望在新的一輪貨幣寬鬆中迎來優異表現。投資者或可充分利用黃金ETF等投資工具,積極把握本輪金價大周期上的投資機會。」國泰基金相關負責人表示。

富達國際股票基金經理周文群展望黃金後市時表示,在全球貨幣寬鬆狀態下,買黃金有一定的理由。「從中長期角度來講,反全球化的情況會影響到經濟的表現,包括對美元作為全球支付貨幣系統的擔憂。最近不單隻是黃金,像比特幣也創了新高,這從各個層面都體現了對現有貨幣的擔憂。」

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